【事業内容・特色】
自動車用スパークプラグは世界トップで、自動車関連製品は高シェアで好収益。一方で、脱エンジンが進む中では新規事業の育成が課題となる。その新規分野では固体電池など有望なものも多い。
【業績・財務指標】
2024年3月期は売上が前期比9.2％増、純利益は24.7％増で着地。自動車関連事業では、EV化が進む流れの中で内燃機関への回帰の動きもあり業績は好調。円安も寄与している。一方、半導体関連のセラミックは、市況低迷などの影響を受け落ち込んだ。新規事業は売上は増加しているもののまだ黒字化していない。
ROEは約13％、自己資本比率は約65％と収益性・安全性は問題ない。営業キャッシュフローも安定している。
【株価見通し】
現時点でPERは約12倍、当利回りは約3.2％。過去の水準からするとPERはやや高めか。
現状では自動車の内燃機関に関連する事業が中心であり、EV化が進めば当然ながら逆風になる。ただ、会社側もそれを認識しており、非内燃機関事業の拡大を計画している。会社が示している長期経営計画では「延長線上にない変化」を意識しており、それが実現したならば大きく化ける可能性はある。
短期的な動向に惑わされず、長期的視野で見ていく必要があるだろう。
【独断と偏見による現時点での評価（5段階）】
成長性 ☆☆☆☆
割安性 ☆☆☆
財務健全性 ☆☆☆☆
投資魅力度 ☆☆☆
※あくまで私的見解であり、これによっていかなる損害が生じても責任は負いません。
投資は自己責任でお願いいたします。
