今日はREITのケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人5口と星野リゾート・リート投資法人1口を売却した。星野リゾートは2口売却するつもりだったが1口しか約定できなかった。
保有するREITはコロナ禍によって一時は大幅に下落したものの、その後は持ち直し含み益が膨らんでいる。もともと分配金利回りを重視して保有していたため、含み益はさほど気にしていなかった。だが含み益が膨らみ、NAV倍率もかなり上昇してきていることから売却を考えていた。
REITは原則として利益全部を分配するから、株式と違って利益を蓄積することによって自己資本を増殖することができない。だから本質的にはキャピタルゲインを得にくく、インカムである分配金の利回りを重視するのだ。
だが、REITの取得時期がよければ含み益が得られる。それでも株式のように何倍にもなることは滅多にない。なのである程度含み益ができたならば時期を見て売却して利益確定したほうがいいと思っている。
そしてそのキャピタルゲインは将来受け取る分配金を今まとめて受け取ったと考えるようにしている。すると今回の売却では数年分の分配金に相当するキャピタルゲインを得られたことになる。
この売却で得た資金はまた別の投資へ振り向けることになる。だが、当面はREITを買う局面ではない。そういえば今日は会社四季報の発売日だった。週末は会社四季報を買って有望銘柄の発掘に励むことになるだろう。ただ、有望銘柄が見つかったとしても今は即座に買うタイミングではないかもしれない。
