株価の割高割安を測るモノサシとしてPER（株価収益率）がよく使われる。一般にはPERの数値が大きいほど割高で、小さいほど割安だとされる。だがこうした単純な見方で株価水準を測ることはできない。 PERは株価を1株当たり利益で割って算出されるが、これを変…