異様な金価格の上昇への対応

金の価格が異様な上昇を見せている。

私は長いこと純金積立をしているが、ほぼほったらかしにしていた。先月あたりに久しぶりに口座を覗いてみると驚くほどの評価額になっていたのだが、今年になってから見てみるとさらに上昇していてまたまたびっくりした。

これほどの上昇となると今後を考えざるを得なくなる。

すなわち、このまま保有し続けるか、それとも一旦売却して利益を確定させるかだ。

そもそもなぜこんなに金価格が上昇しているのか。

やはりインフレが関係しているのだろうが、さらには米国への信用が失われつつあることが大きいのだろう。トランプ大統領の言動により米ドルや米国債への信認が揺らぎ始めていて、世界秩序も崩れつつある。こそで代わりの安全資産として世界中で金が選ばれているというわけだ。

金は実物資産であり、なくなることがない。ただし、金利など何も生み出さない。金の供給量はそう増えないから需要が増えればその分価格が上昇する。現在は需要が殺到しているから価格が上昇していることになる。裏を返せば需要が減れば価格が下がることになる。その需要が減る局面が来るのか、あるいはさらに上昇が続くのか読みづらい。

ただここ数年の金価格の推移をみると、その上昇の勢いは異様だ。

この状況をうまく活用するにはどうしたらいいか。

ただ金を売却して現金化するだけではインフレでやられてしまう。なので金を売却した資金を、配当を生む株式へ投入するのもいい手だ。

金の売却にも税金がかかるが、譲渡益に対して年間50万円の特別控除があるからその範囲内で売却し、代わりに配当利回りの高い株式を買う。REITでもいいかもしれない。しかもNISA口座を利用すれば配当金や売却益に課税されなくて済む。

何か不測の事態に備えて保険のように純金積立をしていたが、これほど金価格が上昇するのは想定外といっていい。かといってすべてを売却してしまうとなると不測の事態への備えが脆弱になってしまう。

それにしてもこの金価格はうれしい反面、ちょっと気味悪さも感じている。積み立てた金の一部売却を検討しているのはこの気味悪さを感じているからでもある。

忍び寄るAIの影響

世間は衆院選に注目が集まっているが、他方、AIについても負けず劣らず話題にならないことがない。

今日の日経新聞にもAIに関連する興味深い記事があった。それを読んだ後、株式投資における銘柄選別も変化せざるを得ないと感じる。

まず「SaaSの死」と呼ばれる現象だ。米国ではインターネット経由で業務ソフトウエアを提供するいわゆる「SaaS（サース）」企業の株価が軟調だという。これは企業向け業務ソフトがAIに代わることで陳腐化してしまい、事業モデルが揺らぐ懸念があるためだ。

SaaS企業は定額課金でサービスを提供するため収益が安定し、顧客が増えるほど収益も伸びてきた。だから投資対象として非常に魅力的だし、実際に高収益な優良企業も多い。しかしAIの登場で状況が一変してしまう可能性が出てきた。そもそもプログラミングすらAIがこなすようになればソフトウエア開発者の存在自体が危うくなる。

日本のSaaS企業についても同じことがあてはまる。

また、インターネット広告の制作や運用を広告会社に任せるのではなく自社で内製する動きが広がっているらしい。これもAIの進化が影響している。これまで広告会社に任せていたことをAIを使って自社で内製することで、広告会社に依頼すると数日かかっていたものが1日で可能になり、マーケティングデータが社内に蓄積され、コスト削減にもなる。こうなると広告会社のビジネスモデルも変化する可能性があるわけだ。

AIは確実に状況を変化させつつある。そしてこれまで有効だった手法が一気に崩れ去る可能性を考えないといけない。

自分が保有している銘柄や投資対象として考えている銘柄についても再点検する必要が出てくるだろう。

いつの世も盛者必衰の原理からは逃れられない。安定に安住しているといつのまにか没落することになる。長期投資しながらも常に変化しなければならない。このバランスをとることは難しい。